Kapitalforhold, kapitalomkostninger og kapitalafkast
Kapital til en lille virksomhed er simpelthen penge eller den finansiering, som virksomheden bruger til at finansiere sine aktiviteter og købe aktiver. Kapitalomkostningerne repræsenterer omkostningerne ved at opnå disse penge eller finansiering til den lille virksomhed. Kapitalomkostningerne kaldes også forhindringsfrekvensen, især når der henvises til omkostningerne ved et bestemt projekt.
Selv en meget lille virksomhed har brug for penge til at operere, og at pengene koster noget, medmindre det kommer ud af ejerens egen lomme.
Virksomheder sigter mod at holde omkostningerne så lave som muligt.
Hvad er kapital?
Kapital er pengeforretningerne bruger til at finansiere deres aktiviteter. Kapitalomkostningerne er simpelthen den rente, det koster virksomheden at opnå finansiering. Kapital til meget små virksomheder kan kun blive udvidet af leverandører, f.eks. En konto med en betaling på 30 dage. For større virksomheder kan kapital indeholde langsigtet gæld som banklån eller andre forpligtelser.
Hvis et selskab er offentligt eller overtager investorer, vil dets kapitalstruktur også indeholde egenkapital eller stamaktie. Øvrige egenkapitalregnskaber omfatter tilbageholdt indtjening , indbetalt kapital og eventuelt foretrukket aktiebeholdning.
Hvad betyder "Omkostning"?
En virksomheds kapitalomkostninger er simpelthen prisen på penge, som virksomheden bruger til finansiering. Hvis en virksomhed kun anvender løbende forpligtelser, som leverandørkredit og langfristet gæld til finansiering af sine aktiviteter, er dens kapitalomkostninger den uanset rente, den betaler på den pågældende gæld.
Hvis et selskab er offentligt og har investorer, bliver kapitalomkostningerne mere komplicerede. Hvis virksomheden kun bruger midler, der ydes af investorer, er kapitalkostnaden omkostningerne ved egenkapitalen. Dette selskab kan have, men har også valgt at finansiere med egenkapitalfinansiering gennem penge, som investorer leverer i bytte for selskabets aktie.
I dette tilfælde er selskabets kapitalomkostninger gældsudgifterne plus omkostningerne ved egenkapitalen .
Kombinationen af gælds- og egenkapitalfinansiering, som en virksomhed besidder repræsenterer sin kapitalstruktur .
Få et investeringsafkast
Afkast på kapital er den mængde fortjeneste, du tjener ud af en virksomhed eller et projekt i forhold til det beløb, du har investeret. Et selskabs investeringsafkast (kapitalafkast) skal svare til eller overstige dets finansieringsrente (kapitalomkostninger) for virksomheden at opnå en fortjeneste.
Renter og andre omkostninger
En komponent i kapitalkostnaden er omkostningerne ved gældsfinansiering . For større virksomheder betyder gæld normalt store lån eller virksomhedsobligationer. For meget små virksomheder kan gælden betyde handelskredit . For enten er gælden den rentesats, som virksomheden betaler på gæld.
Egenkapital og CAPM
Kapitalomkostningerne omfatter egenkapitalfinansiering, hvis du har investorer i din virksomhed, der yder penge i bytte for en ejerandel i virksomheden. Beregning af egenkapitalomkostningerne bliver vanskeligere, da investorer har forskellige krav til deres afkast på egenkapitalinvesteringer i forhold til de renter, der opkræves af en bank.
Et selskab kan tilnærme sin egenkapitalomkostning ved anvendelse af kapitalaktiveringsmodellen eller CAPM.
Denne formel er som følger:
CAPM = risikofri rente + (virksomhed beta * risikopræmie)
Hvor den risikofrie sats svarer til afkastet på en 10-årig statsobligation. Beregning af virksomhedens beta kan indebære en anstændig mængde arbejde, så nogle analytikere bruger en markedsafledt beta i stedet. Beta afspejler prisvolatiliteten for en given aktie eller markedet samlet, og betaen af Standard & Poor's 500 indekset bruges ofte til at repræsentere markedet beta til en værdi på 1 for CAPM ligningen.
Risikopræmien anslås ved at tage det gennemsnitlige afkast på markedet, hvilket analytikere kan nærme sig ved at bruge S & P 500-afkastet og derefter trække den risikofrie rente. Dette tilnærmede præmieinvestorer forventer at risikere at investere i dette selskabs aktie i forhold til den sikrere, risikofrie mulighed for den 10-årige statsobligation.
For meget små virksomheder kan kapitalomkostningerne være meget enklere. Der er fordele og ulemper for både gæld og egenkapitalfinansiering, som enhver virksomhedsejer skal overveje, inden de tilføjes til selskabets kapitalstruktur .
Hvorfor er finansiering så vigtig?
Hvis et firma ønsker at bygge nye anlæg, købe nyt udstyr , udvikle nye produkter og opgradere informationsteknologi, skal det have penge eller kapital. For hver af disse beslutninger skal en virksomhedsejer eller finansdirektør afgøre, om afkastet af investeringen er større end kapitalomkostningerne. Med andre ord skal det forventede overskud overstige omkostningerne ved de penge, det tager at investere i projektet.
Virksomhedsejere vil finde sig i konkurs ret hurtigt, hvis de ikke investerer i nye projekter, hvor afkastet på den kapital, de investerer, overstiger eller i det mindste svarer til omkostningerne ved den kapital, de skal bruge til finansiering af deres projekter. Kapitalomkostningerne er en underliggende faktor i næsten alle forretningsbeslutninger.
Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning
Når en virksomhedsejer forstår begreberne kapital og kapitalomkostninger, er det næste skridt at beregne selskabets vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger. Hver kapitalkomponent udgør en vis procentdel af virksomhedens kapitalstruktur . For at nå frem til den sande kapitalomkostning for en virksomhed skal ejeren multiplicere procentdelen af selskabets kapitalstruktur for hver komponent, gæld og egenkapital på bekostning af den pågældende komponent og summere de to dele.