Bestemmer, hvornår et kapitalprojekt giver mening
Disse kapitalprojekter starter med et kapitalbudget, der definerer projektets oprindelige investering og de forventede årlige pengestrømme.
Budgettet indeholder en beregning for at vise den estimerede tilbagekøbsperiode med en antagelse om, at projektet producerer de forventede pengestrømme hvert år.
Virksomheder skaber ofte mere end et scenario med forskellige indledende investeringer eller tilbagebetalingsbeløb for at vælge et mest sandsynligt scenario, der opfylder deres risikoniveau og andre krav til at påtage sig projektet.
Hvad er et kapitalprojekt?
Et hovedprojekt defineres normalt som køb eller investering i et anlægsaktiver, som pr. Definition vil vare mere end et år. Nuværende projekter varer mindre end et år, og virksomheder viser typisk disse omkostninger som en omkostning på resultatopgørelsen frem for som en aktiveret kostpris på balancen.
Kapitalprojekter kan omfatte ethvert stort, dyrt projekt som f.eks. Køb af udstyr til en ny samlebånd eller opførelse af et nyt lager. Hvert projekt skal bevises at betale for sig selv, samtidig med at produktionen øges, omkostningerne reduceres eller andre specifikke forretningsmæssige fordele tilføjes.
Tilbagebetalingsperiode for kapitalbudgettet
Definitionen af tilbagebetalingstid for kapitalbudgettering er ligetil. Tilbagebetalingsperioden repræsenterer det antal år, det tager at tilbagebetale den oprindelige investering i et kapitalprojekt fra de pengestrømme, som projektet producerer.
Hovedprojektet kan indebære at købe en ny fabrik eller bygge eller købe et nyt eller udskiftningsudstyr.
De fleste virksomheder fastsætter en afskediget tilbagebetalingstid, for eksempel tre år afhængigt af deres forretning. Med andre ord, i dette eksempel, hvis tilbagebetalingen kommer i løbet af tre år, ville virksomheden købe aktivet eller investere i projektet. Hvis tilbagebetalingen tog fire år, ville det ikke, fordi det overstiger firmaets mål om en treårig tilbagesøgningsperiode.
Beregning af tilbagebetalingstid
De fleste små virksomheder foretrækker en simpel beregning eller tilnærmelse til tilbagebetalingstid:
Tilbagebetalingsperiode = (Investeringsbehov / Årligt Projekt Kontantindstrømning)
Den netto årlige pengestrøm er, hvad investeringen genererer i kontanter hvert år. Men hvis denne investering var en erstatningsinvestering som en ny maskine, der erstatter en forældet maskine, vil den årlige pengestrøm blive det stigende netto årlige pengestrømme fra investeringen.
Projektets tilbagebetaling sker året (plus et antal måneder), før cash flow bliver positiv.
Et eksempel
Lad os sige, at du har to maskiner i dit lager. Maskine A koster $ 20.000, og din virksomhed forventer tilbagebetaling til $ 5.000 om året. Machine B koster $ 12.000, og firmaet forventer tilbagebetaling i samme takt som Machine A. Beregn de to scenarier som følger:
Maskine A = $ 20.000 / $ 5.000 = 4 år
Maskine B = $ 12.000 / $ 5.000 = 2,4 år
Med alle andre ting lige, ville firmaet vælge maskin B.
Tilbagebetalingsperiode som hovedprojektbeslutningsmetode
Formlen for tilbagebetalingstid har visse mangler. Hvis du for eksempel tilføjer de to maskiners økonomiske levetid, kan du få et meget andet svar, hvis udstyret lever, varierer med flere år. Så, en mangel på payback er, at den ikke kan påvirke udstyrets eller plantens brugstid, det er vant til at evaluere.
Måske er en endnu vigtigere kritik af tilbagebetalingstidspunktet, at den ikke betragter tidsværdien af penge . Pengestrømme fra projektet forventes modtaget i to til 10 år eller længere i fremtiden, modtager den nøjagtige samme vægt som det forventede kontantstrømme i år 1.
På grund af den økonomiske risiko forbundet med tidens forløb for at modtage pengene giver formlen et muligvis mere gunstigt resultat end virkeligheden ville foreslå.
Sidst, men ikke mindst, tilbagebetalingsperioden behandler ikke et projekt med ujævn kontantstrømme godt. Hvis et projekt har ujævnlige pengestrømme, er tilbagebetalingstidspunktet en temmelig ubrugelig kapitalbudgetningsmetode, medmindre du tager netværket med at anvende en rabatfaktor for hvert pengestrømme.
Payback-periodens hovedfordel er det "hurtige og beskidte" resultat, der giver administrationen en slags groft skøn over, hvornår projektet skal tilbagebetale den oprindelige investering. Selv med de mere avancerede metoder til rådighed, kan ledelsen vælge at stole på denne forsøgte og sande metode for effektivitets skyld.