Ulemper ved nedsat tilbageleveringsperiode
Den tilbagediskonterede tilbagebetalingstid beregnes stadig meget af ledere, der ønsker at vide, hvornår de vil genvinde deres indledende investering , men det har tre store mangler:
- For det første tages ikke tidsværdien af penge i betragtning, når du beregner tilbagebetalingstiden. Med andre ord, uanset hvilket år du modtager et cash flow, får det samme vægt som det første år. Denne fejl overskrider tidspunktet for at genoprette den oprindelige investering.
- En anden fejl er manglen på overvejelse af pengestrømme ud over tilbagesøgningsperioden. Hvis hovedprojektet varer længere end tilbagebetalingsperioden, vil eventuelle pengestrømme, som projektet genererer efter den indledende investering er inddrevet, ikke overvejes i beregningen af tilbagebetalingstidspunktet.
- Den tredje og måske mest vigtige fejl er, at beregningen af den tilbagediskonterede tilbagebetalingstid ikke giver den økonomiske leder eller virksomhedsejeren de nødvendige oplysninger til at træffe den bedste investeringsbeslutning. Ud over de to første fejl, skal virksomhedsejeren også gætte på renten eller kapitalomkostningerne . Derfor er det ikke den bedste metode til brug ved valg af et investeringsprojekt. Når det er sagt, kan denne tredje fejl i den tilbagediskonterede tilbagekøbsperiode afskediges, hvis den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning anvendes som den kurs, hvormed der skal diskonteres pengestrømmene.
Fordele ved tilbagediskonteret tilbagebetalingstid
Selvom det ikke er helt tilfredsstillende, er beregningen af tilbagediskonteret tilbagebetalingstid forholdsvis bedre end en beregning ved anvendelse af en ikke-diskonteret tilbagebetalingstid som et kapitalkravsbeslutningskriterium. Når det er sagt, er en endnu bedre beregning at bruge i mange tilfælde den nutidsværdiberegning .
Beregning af nedsat tilbagekøbsperiode
Beregningen for tilbagediskonteret tilbageleveringsperiode er lidt anderledes end beregningen for regelmæssig tilbagesøgningsperiode, fordi de pengestrømme, der anvendes i beregningen, diskonteres med den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning anvendt som renten og det år, hvor pengestrømmen er modtaget. Her er et eksempel på en diskonteret pengestrøm:
Forestil dig, at det første års cash flow fra et projekt er $ 400, og den vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er 8%. Her er formlen:
Rabat Pengestrøm År 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, hvor jeg = 8% og året = 1
Beregningen af tilbagediskonteret tilbagekøbsperiode ved brug af dette eksempel er følgende. Forestil dig, at et firma ønsker at investere i et projekt, der koster $ 10.000, og forventer at generere pengestrømme på $ 5.000 i år 1, $ 4.000 i år 2 og $ 3.000 i år 3. Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er 10%. Her er de trin, du bruger til at beregne diskonteret tilbagebetalingstid:
1. Rabat pengestrømme tilbage til nutiden eller til nutidsværdien :
Her er beregningerne:
- År 0: - $ 10.000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10.000
- År 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545,45
- År 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3.305.79
- År 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2.253,94
2. Beregn de kumulative diskonterede pengestrømme:
- År 0: - $ 10.000
- År 1: - $ 5,454.55
- År 2: - 4 $ 2.148,76
- År 3: $ 105.18
Tilbagediskonteret tilbageleveringsperiode (DPP) opstår, når de negative kumulative diskonterede pengestrømme bliver til positive pengestrømme, som i dette tilfælde er mellem andet og tredje år.
Formlen for at finde den nøjagtige tilbagediskonterede tilbagebetalingstid følger:
DPP = År før DPP opstår + Kumulativ pengestrøm i år før inddrivelse ÷ Rabat kontantstrøm i år efter inddrivelse
Ved hjælp af vores eksempel ovenfor vil den præcise diskonterede paybackperiode (DPP) ligge på 2 + $ 2.148,76 / $ 2.253,94 eller 2,95 år. I eksemplet genopretter investeringen sine udlån på lidt under tre år.
Brug af en finansiel regnemaskine til at bestemme tilbagebetalingsperioden
Du kan bestemme tilbagebetalingsperioden med et minimum af faktisk beregning ved at bruge en af de mange anbefalede finansielle regnemaskiner, der findes hos de fleste kontorforretninger.
Alternativt kan du gå til en af flere finansielle online finansielle regnemaskine websteder.