Brug Dupont-modellen til ROI-analyse

Dupont-modellen er et værdifuldt værktøj for virksomhedsejere til at bruge til analyse af deres investeringsafkast (ROI) eller afkast af aktiver (ROA) . Den udvidede Dupont-model tillader også analyse af afkast på egenkapitalen . Der er så mange økonomiske forhold for en virksomhedsejer at analysere, at det ofte er let at gå vild i detaljerne. Brug af Dupont-modellen tillader virksomhedsejeren at bryde virksomhedens rentabilitet ned i komponenter for at se, hvor den rent faktisk kommer fra.

Her er trinnene i at bruge DuPont Model til at beregne både investeringsafkast og afkast på egenkapitalen.

Vanskelighed: Gennemsnitlig

Tid påkrævet: Ubestemt

Her er hvordan

1. Først og fremmest skal du se på virksomhedens afkast af investeringer (ROI) eller Return on Assets (ROA), hvilket er:

   ROI = Nettoindkomst / Samlet aktiv = _____% hvor der indregnes nettoindkomst fra resultatopgørelsen, og samlede aktiver indregnes i balancen. Dette forhold fortæller dig, hvor effektivt du har brugt din aktivbase til at generere salg.

   Lad os eksempelvis sige, at ABC, Inc., et lille hardwarefirma, genererede 113,5 millioner dollar i omsætning i 2009 og havde en samlet aktiver på 2000 millioner dollars. Derefter vil beregningen for ROI være:

   ROI (ROA) = $ 113,5 / $ 2,000 = 5,7%

   Dette fortæller dig ikke meget, men det ser du på en kilde til gennemsnitlige industrigrupper som Bizminer.com, du kan sammenligne din ROI med din industri. Hvis din branche gennemsnit er for eksempel 9,0% for små hardwarefirmaer, så ved du, at dit afkast er under branchens gennemsnit.

1. Da ROI (ROI) for ABC, Inc. ligger under branchens gennemsnit, vil du finde ud af hvorfor. For at gøre det kan du bruge Dupont-modellen og nedbryde afkastet i dets komponenter. Afkastet vil se sådan ud:

   ROI = Nettoindkomst / Salg X Salg / Samlede aktiver = _____% hvor nettoindtjening / salg er nettoresultatmarginen og kommer fra resultatopgørelsen og Salg / Samlede aktiver er Total Asset Omsætning og salget kommer fra resultatopgørelsen og de samlede aktiver kommer fra balancen.

   ROI er sammensat af to dele: Selskabets fortjenstmargen og aktivomsætning eller dets evne til at generere overskud og foretage salg baseret på aktivbase.

1. Dernæst vil du finde ud af, hvilken del af ROI der forårsager problemet for din virksomhed - fortjenstmargenen eller aktivomsætningen . Hvis det antages, at nettoresultatmarginen er 3,8%, og den samlede aktivomsætning er 1,5X, så:

   ROI (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7%, hvilket er hvad du fik i Trin 1. Nu ved vi, hvad hver del af ligningen bidrog til investeringsafkastet af virksomheden. ABC, Inc. optjente 3,8 cent for hver dollar af salget og vendte sine aktiver over 1,5X om året. Hvis den lille hardwarevirksomhedsindustri havde en netto fortjenstmargen på 5,0% og en samlet aktivomsomsætning på 1,8X, var ABC, Inc. lav på begge sider, især nettoresultatmarginen.

2. Vi har fastslået, at det firma, vi bruger som et eksempel, udfører ABC, Inc. dårligt med hensyn til deres investeringsafkast og branchens gennemsnit. Den udvidede Dupont Model giver os mulighed for at undersøge afkastet på egenkapitalen på samme måde.

   ROE = Nettoindtægt til fælles aktionærer / Fælles Aktie = _____% hvor Nettoindkomst kommer fra resultatopgørelsen og Fælles Aktier er summen af ​​alle egenkapitalregnskabet i balancen .

   Egenkapitalandelen kan ændres:

   ROE = ROI X Equity Multiplikator eller

   ROE = ROI X Samlede aktiver / Fælles Aktier, hvor samlede aktiver tages fra balancen, som er fælles aktie. Egenkapitalmultiplikatoren gør ROE forskellig fra ROI ved at tilføje virkningerne af gæld til ligningen.

1. Ved hjælp af tallene fra beregningseksemplet for afkastet er dette det næste skridt i beregningen af ​​afkastet på egenkapitalen eller ROE:

   ROE = 5,7% X $ 2000 / $ 896 (Fælles egenkapital fra balance) = 12,7%

   Hvis ROE for ABC, Inc. er 12,7%, og vi får branchens gennemsnit for den lille hardwareindustri, og det er 15,0%, udfører ABC, Inc. dårligt med hensyn til både ROE og ROI. ROE er et mål for selskabets aktionærers rigdom, og rentabilitetsforholdets aktionærer ser oftest ud.

2. Dette er den udvidede Dupont ligning:

   ROE = (Nettoresultatmargin) (Total Asset Omsætning) (Equity Multiplikator)

   = Nettoomsætning / Salg X Salg / Total Aktivomsætning X Total Aktier / Fælles Aktier

   Tre elementer interagerer for at danne en virksomheds ROE. Disse elementer er overskudsgraden , effektiviteten, som virksomheden bruger sine aktiver til at generere salg (samlet aktivomsomsætning) og virkningen af ​​gæld på virksomheden (egenkapital multiplikator). For ABC, Inc. er nettoomsætningen og aktivomsætningen især svage og sænker afkastet på egenkapitalen.

Hvad du har brug for

• Balance
• Resultatopgørelse
• Finansiel ratio analyse for din virksomhed