Forståelse af balancen, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse
Vi tager et kig på balancen, resultatopgørelsen og pengestrømsopgørelsen fra 2006 årsrapport fra Target Corp , som du kan se på deres hjemmeside.
Regnskabet begynder på dokument s. 24 (s. 43 af PDF-filen).
Fortolkning af balancen
Oplysningerne her giver dig mulighed for at beregne flere økonomiske forhold, der måler virksomhedens præstationer. Derudover skal de nuværende balancer altid præsentere data fra mindst en tidligere periode, så du kan sammenligne, hvordan de økonomiske resultater er ændret.
Identificer et offentligt firma i samme branche som din opstart og download deres årsregnskaber fra deres hjemmeside. Ved hjælp af Target Corp. som eksempel vil vi analysere dataene i deres balance. Her er et par nøgletal, der skal beregnes. Bemærk at alle tal repræsenterer millioner af dollars.
Quick Ratio: Denne målsætning Målets evne til at opfylde sine forpligtelser uden at sælge lagerbeholdninger; Jo højere resultatet er, desto bedre. Det udtrykkes som omsætningsaktiver minus varebeholdninger divideret med kortfristede forpligtelser. I Target's tilfælde er det 14 706 minus 6 254, divideret med 11 117, hvilket svarer til 0,76.
- Fortolkning: Hvis dette tal falder over tid eller falder uden for dit benchmark, kan du investere for meget kapital i beholdningen, eller du kan have taget for meget kortfristet gæld.
Nuværende forhold: Dette er en anden test af kortfristet likviditet, bestemt ved at opdele nuværende aktiver med kortfristede forpligtelser.
I Target's tilfælde svarer det til 14 706 divideret med 11 117, hvilket svarer til 1,32.
- Fortolkning: Dette tal skal være over 1, og det er normalt et tegn på styrke, hvis det overstiger 2. Hvis dette tal er under 1, betyder det, at dine kortfristede forpligtelser overstiger dine kortfristede aktiver. Et ansvar anses for aktuelt, hvis det forfaller inden for et år. Et aktiv er aktuelt, hvis det kan konverteres til kontanter inden for et år.
Skat til egenkapitalandel: Kortfattet opdele den samlede gæld med den samlede egenkapital. I Target's tilfælde hedder nævneren en aktionær investering, fordi Target er et offentligt selskab. Ved hjælp af Target's data udtrykkes dette forhold som 8.675 divideret med 15.633, hvilket svarer til 0,555.
- Fortolkning: Langfristede kreditorer vil se dette nummer som et mål for, hvor aggressiv din virksomhed er. Hvis din virksomhed allerede har leveret gæld, kan de være tilbageholdende med at tilbyde yderligere finansiering.
Arbejdskapital: Dette refererer til de kontanter, der er til rådighed til den daglige drift. Den er afledt ved at fratrække kortfristede forpligtelser fra omsætningsaktiver, som i dette eksempel er 14.706 minus 11.117, hvilket svarer til 3.589.
- Fortolkning: Hvis dette tal er negativt, betyder det, at din virksomhed ikke er i stand til at opfylde sine nuværende forpligtelser. For at forbedre dette nummer skal du undersøge dine lagerstyringspraksis en sikkerhedskopiering af varer og det resulterende tab i salget kan tage en vejafgift på din virksomheds kontante ressourcer.
Fortolkning af resultatopgørelsen
Ligesom en balanceopgørelse er en resultatopgørelse et middel til måling af virksomhedens økonomiske resultater. Nogle af de omtalte nøgletal tegner data fra både resultatopgørelsen og balancen. Vi fortsætter med at bruge de offentliggjorte data fra Target som et eksempel. Bemærk at alle tal repræsenterer millioner af dollars.
Brutto overskudsmargin: Pengemålet tjener ved at sælge en T-shirt, minus hvad den betalte for den vare, kendt som kostpris for solgte varer, eller COGS-kaldes bruttoavance. Salg minus COGS, divideret med salg, giver bruttoavancemarginen. Ifølge Target's resultatopgørelse ville det være 59.490 minus 39.399, divideret med 59.490, hvilket svarer til 0.337, eller 33.7 procent.
Driftsindtægt: Dette er bruttoresultat minus driftsomkostninger minus afskrivninger. Det kaldes også EBIT (indtjening før renter og skatter).
Ved anvendelse af Target's data vil formlen udtrykkes som 59.490 minus 39.399 minus 12.819 minus 707 minus 1.496, hvilket svarer til 5.069.
Driftsresultatmargin: Brug summen afledt i det foregående trin og divider det med det samlede salg. I dette tilfælde er ligningen 5,069 divideret med 59.490, hvilket svarer til 0,85 eller 8,5 procent.
- Fortolkning: Dette tal er også kendt som EBIT-margin og er en effektiv måde at måle driftseffektiviteten på. Hvis du finder dette tal til at være lavt, kan du enten hæve indtægter eller reducere omkostninger. Det kan være med til at analysere, hvilke af dine kunder der er mest rentable og koncentrere din indsats der.
Nettoresultatmargin: Nettoindtjening divideret med samlede indtægter giver nettoresultatmarginen. I dette tilfælde er 2.787 divideret med 59.490, hvilket svarer til 0,47 eller 4,7 procent.
ROA: Dette står for afkast af aktiver og måler, hvor meget overskud et selskab genererer for hver dollar af aktiver. Beregn ROA ved at dividere indtjeningen fra resultatopgørelsen af aktiver fra balancen. For Target svarer det til 59.490 divideret med 14,706, hvilket svarer til 4,04. Med andre ord, for hver dollar Target har i aktiver, er det i stand til at generere $ 4,04 af omsætningen.
ROE: Samme idé som ovenfor, men erstatning af aktiver med egenkapitalen. I dette tilfælde er 59.490 divideret med 15.633, hvilket svarer til 3,81.
Modtagersamling: Mange virksomheder oplever en forsinkelse mellem den tid, de fakturerer kunderne og når de ser indtægterne. Dette kan skyldes handelskredit eller fordi kunder ikke betaler. Mens du kan notere denne potentielle indtægt i balancen under kundefordringer, hvis du ikke er i stand til at indsamle det, vil din virksomhed i sidste ende mangle tilstrækkelige kontanter.
- Fortolkning: For at måle, hvor mange dage det tager at indsamle alle tilgodehavender, skal du bruge denne formel: 365 (dage) divideret med kundefordel omsætning (samlet nettoomsætning divideret med tilgodehavender). I Target's tilfælde svarer det til 365 divideret med summen af 59.490 divideret med 6.194, hvilket svarer til 38. Det betyder, at det i gennemsnit tager Target 38 dage at samle på sine konti. Hvis du finder din virksomhed har en sund balance, men mangler kontanter, øger du indsamling på udestående konti.
Fortolkning af pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen beskriver, hvordan et selskab rejste penge og hvordan det brugte disse midler i en given periode. Det er også et analytisk værktøj, der måler en virksomheds evne til at dække sine udgifter på kort sigt. Generelt, hvis en virksomhed konsekvent indbringer flere penge end det bruger, anses dette selskab for at være af god værdi.
En pengestrømsopgørelse er opdelt i tre dele: drift, investering og finansiering. Nedenstående er en analyse af en pengestrømsopgørelse, der tilhører Target Corp. i real-world. Bemærk at alle tal repræsenterer millioner af dollars.
Kontanter fra drift: Det er kontanter, der blev genereret i løbet af året fra virksomhedens kerneforretninger. Bemærk, hvordan opgørelsen starter med nettoindtjening og arbejder baglæns, tilføjes i afskrivninger og trækker lagerbeholdninger og tilgodehavender fra. Enkelt sagt er dette resultat før rente og skat (EBIT) plus afskrivninger minus skat.
- Fortolkning: Dette kan tjene som en bedre indikator end indtjening, da ikke-indtjeningsindtjening ikke kan bruges til at afregne regninger.
Kontanter fra investering: Nogle virksomheder vil investere uden for deres kerneoperationer eller erhverve nye virksomheder for at udvide deres rækkevidde.
- Fortolkning: Denne del af pengestrømsopgørelsen tegner sig for kontanter, der bruges til at foretage nye investeringer, samt provenuet fra tidligere investeringer. I Target's tilfælde var dette tal i 2006 -4.693, hvilket viser, at selskabet brugte betydelige kontante investeringer i projekter, som det håber, vil føre til fremtidig vækst.
Kontanter fra finansiering: Denne sidste sektion refererer til flytning af kontanter fra finansieringsaktiviteter. To fællesfinansieringsaktiviteter tager lån eller udstedende aktier til nye investorer. Udbytter til nuværende investorer passer også ind her. Igen rapporterer Target et negativt tal for 2006, -1.004. Men dette bør ikke misforstås: Selskabet betalte 1.155 af sin tidligere gæld, udbetalt 380 i udbytte og tilbagekøbt 901 af selskabsbeholdningen.
- Fortolkning: Investorer vil lide disse to sidste poster, da de høster udbyttet, og det signalerer, at Target har tillid til sin aktieprestation og ønsker at holde det for virksomhedens gevinst. En simpel formel til denne sektion: Kontanter fra udstedelse af aktier minus udbytte udbetalt, minus kontanter, der anvendes til erhvervelse af aktier.
Det endelige trin i analysen af pengestrømme er at tilføje kontantsaldoen fra regnskabsåret (2006) og det foregående år (2005); i Target's tilfælde er -835 plus 1.648, hvilket svarer til 813. Selv om Target har haft en negativ kontantbalance i begge år, har den stadig en samlet positiv kontantbalance på grund af det høje kontante overskud i 2004.