På alle markeder, om produkter eller finansielle, udbud og efterspørgsel altid vil bestemme prisbevægelsen. Nu da jeg har sagt det, vil jeg ændre det med erklæringen om, at regeringen eller andre udenformarkedsstimulerende indsatser altid kunstigt vil påvirke markederne. Og jeg tror ikke, at det er bedre end almindeligt udbud og efterspørgsel .
Ser tilbage på ejendoms- og realkreditulykket, der begyndte i 2006 og decimerede markederne og skabte en recession, var udbud og efterspørgsel på andenpladsen bag kunstig stimulering.
Skyld er blevet kastet rundt for nedbruddet, og meget af det afgjorde statsstimulering og let opnåelig finansiering uden tilstrækkelige sikkerhedsforanstaltninger.
Så for at sige det anderledes var det for nemt at købe og finansiere, så alle ønskede at være "i spillet". Flipping var en enorm forretning, og priserne stod så hurtigt, at du kunne tjene penge uden nogen reel investeringsekspertise. Så folk flooded markedet forsøger for kortsigtede overskud, og til sidst kom det hele hjem til roost.
I den periode, der førte ind i 2006, var efterspørgslen enorm og forsyningen varieret af, hvor mange der blev vendt mod faste investorer og udlejere. Det var ikke et marked, hvor sande udbuds- og efterspørgselsfaktorer kunne påvirke priserne rimeligt. Det var en blomstrende dag, og alle ønskede det. Når det styrtede, styrtede det stort.
Nu i begyndelsen af 2016 ser vi artikler, der popper op og stiller spørgsmålet "Gør stigende priser en ny prisboble i fast ejendom?" Ligesom alle investorer på markedet har jeg min mening.
Mit svar på spørgsmålet er nej. Vi går ikke ind i en anden stor prisboble. Årsagerne til min mening har at gøre med simple udbud og efterspørgsel på markedet. Lad os se på nogle grunde, jeg holder denne mening:
- Lav inventar: På de nuværende ejendomsmarkeder skyldes meget af det opadgående pres på priserne et lavt lagerniveau. Købere er tvunget til at konkurrere om færre ejendomme, og priserne byder på.
- Baby boomers sælger ikke på fortidens niveauer.
- De ser ikke tilbud, der lokker dem til at dumpe deres nuværende boliger og købe en erstatning.
- De venter på prisstigninger for at øge deres egenkapitalstilling.
- Første gang køberne ikke køber på historiske niveauer, men når de gør det, er de villige til at byde på priser for at få det, de ønsker.
- Baby boomers sælger ikke på fortidens niveauer.
- Tøffere realkreditregler: Købere kan ikke få dem ingen indkomst eller ingen indkomstverifikationslån, der var almindelige i boomcyklusen. Långiver krav er stivere, og statsgarantier er også.
De prisforhøjelser, vi ser nu, er næsten helt ansporet af lave varebeholdninger, højere efterspørgsel end levering. Selv om efterspørgslen ikke er på historisk niveau, er udbuddet endnu lavere historisk. Så købere i dag byder på priser på ønskede hjem. Lad os nu se på sandsynlige nær fremtidige markedskræfter for at se, hvad der er sandsynligt, når det gælder udbud og efterspørgsel:
- Ikke meget mere efterspørgsel når som helst snart: Efterspørgslen skal holde rimeligt stabil, da økonomien og jobsituationen ikke er opmuntrende. Så ingen øget efterspørgsel kunne øge priserne mere, men jeg tænker ikke for længe.
- Forsyningen kunne tage et spring: Lad os sige, at priserne fortsætter med at stige et stykke tid. På et tidspunkt kan sælgere, der venter i vingerne, bestemme, at deres egenkapital er god nok og liste deres hjem til salg. De er også bekymrede over stigende realkreditrenter skadelig efterspørgsel, så på et tidspunkt vil de liste for at slå stigende renter.
Så hvad sker der, hvis efterspørgslen forbliver stabil, og forsyningen tager et spring? Logisk set kunne prisstigninger stoppe eller endda vende lidt.
Selvfølgelig vil lavere priser eller anerkendt værdi sandsynligvis lokke flere købere, men jeg tror ikke i et direkte forhold med mere udbud. Jeg tror, at udbuddet vil stige hurtigere end efterspørgslen, og priserne vil være stabile eller nede på grund af det.
OK, investorer er i titlen, så hvad betyder dette for os? Kortfristede flippers kan tage et hit, da de er mest udsatte, når det kommer til kortvarige prisretningsændringer. Langtidslejere investorer vil finde lidt forskel i deres outlook. Lejerne stiger stadig hurtigere end boligpriserne, så det er en stor investering at finde en lejebolig mulighed for at pengestrømme godt. Bare fortsæt med at finde gode tilbud.