Verdt $ 6 milliarder, er Zells succes baseret på Real Estate Investing Principles
Zells Do-It-Yourself holdning
Selv i barndommen kombinerede Zell iværksætterfølelse med selvbestemmelse. Som en ung dreng i Chicago, hvor han blev født til polske flygtninge i 1941, begyndte Zell sin forretningskarriere ved at købe kopier af Playboy- magasinet og videresælge dem til nabo-drenge ved en 600 procent opdeling. Han anvendte de samme principper, da han kom ind i fast ejendom, der investerede i 1960'erne. Zell, der modtog sin bachelor- og juristeksamen fra University of Michigan, talte sig ind i en ejendomsadministrationsrolle med en lokal udlejer. Snart begyndte Zell at købe forstyrrede egenskaber, reparere dem og leje dem til eleverne. Zell var en hands-on udlejer, der satte meget energi i spejder og fastsættelse af steder.
Zells tro på diversificering og mulighed
I 1969 dannede Zell og hans partner Robert Lurie Equity Properties Management Corp. for at centralisere Zells hurtigt diversificerede investeringer i fast ejendom.
I 1970'erne ekspanderede Zell ud over hans oprindelige interesse for boligejendomme og begyndte at erhverve kontorlokaler under ledelse af Equity Office Properties Trust eller EOP. Zell strukturerede sin virksomhed som en række ejendomsinvesteringer, eller REITs, under Equity paraplyen. EOP var et REIT; Egenkapitalboliger Ejendomsretten var en anden.
REIT-strukturen tillod Zell at reducere sine selskabsskatter radikalt. Ud over at udnytte REIT-skattestrukturen polerede Zell sine færdigheder som sælger og overbeviste et stigende antal investorer om at overdrage deres penge til ham.
Egenkapitalforvaltning er vokset gennem 1970'erne, men det var først i 1980'erne, at Zell så sin mulighed for at blive en stor tid fast ejendom mogul. I midten af 1980'erne styrtede amerikanske ejendomme, og Zell slog sig ind for at overtage kontor- og boliger i brandpriser. Han blev også mere dybt involveret i den fremstillede hjemmeforretning, som ville blive en anden gren af Equity Properties Management. Da ejendomsgenstande rejste sig, realiserede Zell store overskud fra sine investeringer. Han begyndte at sprede rigdom, for eksempel ved at købe Anixter, der var kendt for fremstilling af computer og Ethernet-kabler, i 1987 for 600 millioner dollars. Anixter er værd at otte gange så meget i dag.
Anixter-investeringerne var typiske for Zells strategi, da han plejede at investere i relativt anonyme egenskaber. Zells ejendomsportefølje forblev bemærkelsesværdigt uforstået gennem årene, en arbejdsdagssamling af individuelle ejendomme, der ikke nødvendigvis var spektakulære i sig selv.
Zells mangel på aktieværket
Zells oversvømmelsessyn i begyndelsen af dette årti var at omdanne alle sine Equity Properties Management REIT'er til stærke nationale brandnavne. Tidligere var den eneste ejendomsmægul til at få branding ret, Donald Trump, men Trumps ambitioner var begrænset til mere avancerede bolig- og kommercielle lejere og pengeholdige casinoentusiaster. Zell ønskede, at hans mærker appellerer til bolig- og erhvervskunder på forskellige indkomstniveauer over hele landet.
Det primære formål med branding øvelsen var at udnytte Zells gigantiske kontor-rum beholdninger. Tanken var, at Equity-navnet ville overtale virksomheder med mange steder at købe deres kontorlokaler fra EOP. Det viste sig ikke at være en vindende strategi, da EOP opdagede, at virksomheder havde tendens til at købe kontorlokaler baseret på lokale differentiatorer som pris og ledelse, ikke på nationale differentiatorer såsom mærke.
Zell måtte sælge noget kontorlokale for mindre end hvad han betalte for det, men det kostede ham ikke hele sit imperium.
Zell: Budding Media Magnate
Zell solgte EOP til Blackstone for 36 milliarder dollar i 2006, der signalerede slutningen af en æra i hans professionelle liv. I midten af 60'erne kunne han have hvilet på sine laurbær, men det konkurrencemæssige erhvervsliv viste sig for stort. I 2007 købte Zell en portefølje aviser, der var ejet af Tribune Co., herunder Chicago Tribune , Los Angeles Times , Newsday og Baltimore Sun. At gøre dette skridt på trods af Tribune Co.s gæld samt dets faldende avis læsere og reklameindtægter tyder på, at Zell stadig var en maverick fast besluttet på at churn ud værdi af investeringer, som alle andre havde afskrevet.